2018年中國碳市場發(fā)展現(xiàn)狀分析及未來發(fā)展前景預測

2018-01-16 16:10:36 中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng) 　點擊量：評論 (0)

1、氣候變換問題受到日益關注，全球碳交易興起20世紀80年代以來，全球氣候變暖的現(xiàn)象凸顯。19世紀末，溫室效應的概念被初次提出;2015年四份

碳排放遠期交易試運行，引入對沖機制。2016年4月27日，全國首個碳排放權(quán)現(xiàn)貨交易產(chǎn)品在武漢推出，當日成交量達680余萬噸，成交額1.5億元。與金融市場中遠期交易合約相似，簽訂碳排放權(quán)現(xiàn)貨遠期交易合約的雙方同意在未來日期按照固定價格交換碳資產(chǎn)，承諾以當前約定的條件在未來進行交易。擔心未來碳資產(chǎn)價格上漲的企業(yè)，可以提前買入碳遠期現(xiàn)貨，并在價格上漲時賣出碳現(xiàn)貨遠期來與現(xiàn)貨市場價格上升的損失進行對沖。2016年12月19日，上海碳配額遠期產(chǎn)品上線試運行。試運行首日，SHEAF052017成交量達1688個(雙邊)。試運行首日之后至2016年底，遠期產(chǎn)品進行了少量交易，主要品種為SHEAF022017、SHEAF082017、SHEAF112017，累計成交1804個(雙邊)，即18.0萬噸。

2016年上海碳配額遠期協(xié)議與現(xiàn)貨價格走勢

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

現(xiàn)貨遠期交易量和交易額占比高。截至2017年10月31日，全國配額累計成交4.06億噸，成交總金額達102.55億元。其中，線上公開交易累計成交9742萬噸，成交金額22.59億元;大宗及協(xié)議轉(zhuǎn)讓累計成交8300.95噸，成交金額8.36億元;現(xiàn)貨遠期累計成交2.60億噸，成交金額62.60億元;公開拍賣累計成交1912.88萬噸，成交金額9億元。碳配額現(xiàn)貨遠期雖然剛剛推出一年半，但交易量和交易額占比已迅速提升。截至2017年10月31日，現(xiàn)貨遠期交易量占配額交易總量的64%，交易額占總交易金額的61%，現(xiàn)貨遠期交易將會扮演更重要的角色。

截止到2017年10月31日全國各類型碳配額交易量(億噸)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

截止2017年10月31日全國各類型碳配額交易額(億元)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

配額交易規(guī)模預測短期將達千億。2017年全國統(tǒng)一碳市場啟動，根據(jù)測算中國未來兩年發(fā)放的強制配額大致是40億噸二氧化碳當量，覆蓋全國碳排放量的40%-50%，接近EU-ETS市場第一、二階段的覆蓋比例。在短期(2017-2019年)內(nèi)，按照1%-5%的換手率以及初期30-40元/噸的碳價來估計，全國碳市場現(xiàn)貨交易規(guī)?？赡苡?2億-80億元。若引入碳期貨等碳金融衍生品，則碳市場交易規(guī)模將為現(xiàn)貨市場的50倍，對應600-4000億元人民幣的市場規(guī)模。我國碳市場換手率提升空間大。目前我國碳市場尚處于發(fā)展初期，交易活躍程度低，各試點市場的碳配額換手率處于1%-5%之間，平均約為3%。反觀EU-ETS市場，EU-ETS市場是目前全球范圍內(nèi)規(guī)模最大、交易最活躍的碳市場，配額交易量由初期的0.94億噸上升至目前的87億噸，換手率也從4.09%大幅攀升至417%。我國建成全國統(tǒng)一碳市場后，將成為全球最大的碳交易市場，預計配額交易量將大幅提升，換手率有望向EU-ETS市場看齊，達到400%，提升幅度超過100倍。

我國配額換手率與EU-ETS換手率

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長期來看，我國碳交易規(guī)模將超萬億。中國政府在《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第20輪締約方會議(COP20)上表示，2016-2020年中國將把年二氧化碳排放量控制在100億噸以下，并且承諾排放量將在2030年左右達到頂峰，約為每年150億噸。如果我國碳市場覆蓋行業(yè)范圍繼續(xù)擴展并且納入更多企業(yè)，按照EU-ETS第三階段覆蓋率目標60%來計算，我國未來發(fā)放配額總量可達60-90億噸，以400%的預計換手率計算，配額的交易量將攀升至240-360億噸。為提升企業(yè)減排動力，配額發(fā)放將日趨收緊，另外換手率大幅提升必然推動配額價格上漲，按照100元/噸的碳價計算，現(xiàn)貨市場交易額將位于2萬億至3萬億之間，考慮衍生品市場后，碳市場交易規(guī)模甚至會超百萬億。

我國配額總量(億噸)