金融是資金的融通，是對(duì)資金進(jìn)行時(shí)空上的配置，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，本身并不直接創(chuàng)造財(cái)富。在金融業(yè)務(wù)中流通的資金以及金融工具，都與線下實(shí)體資產(chǎn)有一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系。并且，金融工具是一種資產(chǎn)權(quán)益，比如股票、債券等。法定貨幣人民幣是央行通過(guò)儲(chǔ)備資產(chǎn)發(fā)行的，從這個(gè)角度看，法定貨幣也是資產(chǎn)權(quán)益。圍繞金融資產(chǎn)權(quán)益，金融業(yè)務(wù)主要有三個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

第一個(gè)環(huán)節(jié)，資產(chǎn)權(quán)益的評(píng)估。這個(gè)需要金融中介來(lái)對(duì)線下實(shí)體資產(chǎn)確定其價(jià)值，從而明確資產(chǎn)權(quán)益的真實(shí)價(jià)值。

第二個(gè)環(huán)節(jié)，資產(chǎn)權(quán)益證明的發(fā)放。也就是說(shuō)確定了資產(chǎn)相應(yīng)的價(jià)值之后，那么就會(huì)給相應(yīng)的金融參與者一個(gè)金融資產(chǎn)權(quán)益的證明。比如股權(quán)證明書基本上屬于中介發(fā)放管理。

第三個(gè)環(huán)節(jié)，資產(chǎn)權(quán)益證明的流通。金融參與者持有資產(chǎn)權(quán)益證明，能夠在金融過(guò)程中尋找其他參與者，對(duì)接他們的融資需求。

現(xiàn)在一般的金融工具都是一種基于中介的流通化方式。對(duì)于法幣來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金是線下點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的流通，而電子支付是通過(guò)銀行的系統(tǒng)進(jìn)行中心化的流通。從這三個(gè)環(huán)節(jié)切入，我們來(lái)看區(qū)塊鏈具體在其中能夠參與到哪些環(huán)節(jié)。

首先第一個(gè)環(huán)節(jié)，如果說(shuō)要對(duì)資產(chǎn)權(quán)益進(jìn)行評(píng)估的話，其實(shí)區(qū)塊鏈很難以做到線上數(shù)據(jù)與線下實(shí)體的結(jié)合，不能夠代替金融中介去評(píng)估一個(gè)實(shí)體金融資產(chǎn)價(jià)值。比如，房產(chǎn)證明，在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)當(dāng)中有房產(chǎn)證明這個(gè)文件，這肯定沒(méi)有問(wèn)題。但是線下這個(gè)房產(chǎn)是否還存在，以及線下房產(chǎn)現(xiàn)在是否已經(jīng)歸他人所有，其實(shí)本身并沒(méi)有一個(gè)直接的對(duì)應(yīng)關(guān)系。要保證這個(gè)對(duì)應(yīng)關(guān)系，其實(shí)還是需要在中介那去進(jìn)行一個(gè)權(quán)威的評(píng)估。

第二個(gè)環(huán)節(jié)，資產(chǎn)權(quán)益證明的發(fā)放，其實(shí)這個(gè)過(guò)程主要針對(duì)資產(chǎn)權(quán)益證明本身文件實(shí)現(xiàn)防偽，區(qū)塊鏈可以做到電子權(quán)益證明去中心化發(fā)放，并且保證不可篡改。

第三個(gè)是資產(chǎn)權(quán)益證明的流通，這個(gè)環(huán)節(jié)反映金融工具的流動(dòng)性。原來(lái)的方式中，其實(shí)這種權(quán)益證明的流動(dòng)性較差。那么基于區(qū)塊鏈，這個(gè)資產(chǎn)權(quán)益證明可以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)流通，并可以再切分，所以流動(dòng)性會(huì)大大增強(qiáng)。

所以綜合這三個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)看，金融領(lǐng)域中的中介其實(shí)有著非常重要作用，可以提供評(píng)估、風(fēng)控、增值等服務(wù)，去中介不是必然趨勢(shì)。

再回到區(qū)塊鏈本身技術(shù)架構(gòu)來(lái)說(shuō)，區(qū)塊鏈其實(shí)就是能夠?qū)︽渻?nèi)所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)進(jìn)行有效管理和追蹤。對(duì)于鏈外或者是線下資產(chǎn)，或者是對(duì)于鏈外能夠?qū)氲芥渻?nèi)的數(shù)據(jù)，本身并不能夠進(jìn)行有效管理，無(wú)法嚴(yán)重真實(shí)性及價(jià)值。

這其實(shí)可以舉個(gè)例子，中本聰在比特幣的創(chuàng)世區(qū)塊當(dāng)中寫了一段信息，這個(gè)信息是當(dāng)時(shí)泰晤士報(bào)的一個(gè)頭版新聞標(biāo)題，在后來(lái)的節(jié)點(diǎn)共識(shí)過(guò)程中，這個(gè)信息肯定是逐步的存在這個(gè)賬本當(dāng)中。大家都認(rèn)為肯定不可篡改，這確實(shí)沒(méi)有問(wèn)題。

但這條信息背后的含義是否真實(shí)?起碼在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中是沒(méi)法驗(yàn)證的。這也是區(qū)塊鏈本身一個(gè)技術(shù)的架構(gòu)導(dǎo)致的。區(qū)塊鏈可以用于資產(chǎn)權(quán)益證明的發(fā)放管理和流通環(huán)節(jié)，但是難以參與到線下的權(quán)益評(píng)估。