行情回顧:

本周電氣設備行業(yè)下跌0.01%,同期上證綜指下跌1.23%,行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于市場綜合表現(xiàn),主要原因在于新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)亮眼帶動的產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升;從估值層面來看,電氣設備整體估值34.69倍。子板塊中,鋰電池與風電板塊本周表現(xiàn)較佳,主要原因在于2月動力鋰電裝機數(shù)據(jù)亮眼以及雙積分政策4月開始執(zhí)行預熱帶動;個股方面,華自科技、長城電工漲幅居前,高漲幅個股主要集中于工控自動化及鋰電板塊。

行業(yè)熱點:2月動力鋰電裝機大幅增長,積分交易將啟動,16年乘用車企雙積分統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)布。2月,國內(nèi)新能源汽車動力鋰電實現(xiàn)裝機量1017MWH,同比增幅達356.85%。分電池類型看,三元鋰電占比約60%,磷酸鐵鋰占比約30%,三元鋰電占比繼續(xù)提升。從動力電池廠看,2月寧德時代以539MWH的裝機量排名第一,市占率升至53%,龍頭優(yōu)勢凸顯;比亞迪與國軒高科位列二三,市占率均約12%。本月鋰電裝機CR3為78%,CR10為95%,行業(yè)洗牌加速,市場集中度繼續(xù)提升。對于16年的油耗積分,44家企業(yè)2016年平均燃料消耗量不達標;80家企業(yè)2016年平均燃料消耗量達標,其中34家車企新能源積分為0。分車企看,新能源積分表現(xiàn)較好的為比亞迪,吉利,北汽,可用于交易的積分基本超過10萬積分。今年4月開始的新能源積分交易將是新能源汽車布局的良好政策驅動。

本周投資建議:目前新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)后復工進程好于往年,備貨效應較為明顯,產(chǎn)業(yè)鏈需求持續(xù)釋放,鈷鋰價格上漲。在緩沖期搶裝,目錄沿用及備貨效應下,產(chǎn)業(yè)鏈龍頭一季度業(yè)績表現(xiàn)有望大幅增長,呈現(xiàn)淡季不淡特征;4月雙積分政策開始執(zhí)行,前期細則落地有望形成政策刺激。上半年為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈黃金配置期,建議加大產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)個股配置。行業(yè)洗牌加速,集中度提升,建議關注具備‘規(guī)模+技術’優(yōu)勢,進入核心供應鏈的龍頭個股,以及CATL供應鏈主題機會。推薦:華友鈷業(yè),天齊鋰業(yè),國軒高科,杉杉股份,當升科技,創(chuàng)新股份,長園集團,天賜材料,諾德股份,億緯鋰能,新綸科技,璞泰來等。繼續(xù)推薦低估值風電板塊,建議關注金風科技,中材科技,天順風能;建議關注智能制造帶動的的工控自動化板塊景氣度提高的投資機會,推薦匯川技術,宏發(fā)股份以及良信電器等標的。