近日，中國威脅要對美國原油、液化天然氣（LNG）和煤炭加征關(guān)稅，有可能只是說明，在與特朗普政府不斷升級的貿(mào)易爭端日益混亂膠著之際，中國依然保持了清晰思路。

　　美國宣布將對進口自中國的500億美元商品征收進口關(guān)稅，作為反擊措施的一部分，中國在6月15日提出對能源進口征稅。

　　明確來說，對原油和油品、液化天然氣以及煤炭加征關(guān)稅還處在可能范圍之內(nèi)，但或許要等中美兩國關(guān)系進一步惡化才會付諸實施。

　　中國威脅要對進口能源產(chǎn)品征收關(guān)稅，從兩個角度來看較為明智。

　　首先從經(jīng)濟角度而言，一般最好對彈性較大的商品征稅，換句話說就是那些比較方便從其他來源獲得替代的商品。

　　其次，如果關(guān)稅的目的是要讓另一國受到充分打擊，最好針對能使其經(jīng)濟蒙受最大損失的領(lǐng)域，或者是那些鼓吹貿(mào)易戰(zhàn)的政客。

　　先看第一點，很顯然中國能夠從其他國家采購原油和油品、液化天然氣和煤炭，即使需要支付略高一些的價格。

　　湯森路透石油研究和預測（ThomsonReutersOilResearchandForecasts）編制的船運和港口數(shù)據(jù)顯示，中國已經(jīng)成為美國原油的主要買家，今年前五個月的進口量約為31.9萬桶/日。

　　這使中國成為美國原油的最大凈進口國（加拿大進口量更大，但其也向美國出口原油），因此成為繁榮發(fā)展的美國頁巖油氣行業(yè)的一個重要客戶。

　　美國原油出口量約為200萬桶/日，其中中國的進口量占16%左右。

　　但美國對中國的原油供應僅占其日進口量的3.5%左右。

　　這意味著，中國尋找替代美國原油的新供應要比美國生產(chǎn)商尋找新客戶更為容易。

　　不難想象，可能出現(xiàn)這樣一種情境，全球最大石油出口國、減產(chǎn)協(xié)議參與者沙特阿拉伯和俄羅斯會在中國鼓勵下增加原油產(chǎn)量。

　　屆時中國將采購沙特和俄羅斯的新增產(chǎn)量，用于替代美國、甚至伊朗的石油，假設(shè)美國對伊制裁新政迫使中國減少伊朗原油進口。

　　耐受極限

　　液化天然氣的情況也基本相同，中國或許能夠從其它供應國處獲取液化天然氣船貨，以替代美國液化天然氣。

　　船只追蹤數(shù)據(jù)顯示，今年前五個月，中國的進口液化天然氣中，美國供應占8.2%左右。

　　不過，美國的全部液化天然氣出口中，中國采購量占約22%，這意味著在彼此的重要性方面，中國對美國液化天然氣生產(chǎn)商而言更為重要。

　　煤炭方面，中國自美國進口的大多數(shù)都是用于制鋼的煉焦煤。煉焦煤供應來源更為集中，澳大利亞洲占據(jù)著海運市場。

　　但在澳洲沒有受天氣相關(guān)因素干擾的情況下，中國的全部煉焦煤需求或許能夠從澳洲獲得滿足，而不向美國供應商采購，盡管這么做可能導致買方市場洗牌。比如，日本可能會增加自美國進口而減少澳洲進口。

　　從另一個角度而言，中國威脅對美國能源加征進口關(guān)稅，將打擊到特朗普基層支持的要害。

　　煤炭生產(chǎn)商是最公開支持特朗普的群體之一，但倘若中國真的停止采購美國煉焦煤，這可能迫使煤產(chǎn)商必須接受其他買家壓低價格以消化產(chǎn)量。

　　石油及天然氣行業(yè)也一向被視為支持特朗普陣營，而且集中分布在特朗普2016年所拿下的幾個州。

　　一旦失去中國這么大的買家，可能迫使油氣生產(chǎn)商接受較低價格或甚至減產(chǎn)。

　　能源也是中國確實能夠擴大對美采購的少數(shù)領(lǐng)域之一，因此，要降低中國對美國貿(mào)易順差，能源產(chǎn)品將是關(guān)鍵。

　　中國當局警告美國能源產(chǎn)品可能成為報復對象，顯示中國政府對于向特朗普以牙還牙是認真的。

　　中國方面應該是算準了其承受貿(mào)易沖突打擊的能耐比特朗普更久，至少比美國經(jīng)濟、企業(yè)及工人的忍耐度更久。