摘要

 

文中基于信息經(jīng)濟學和制度經(jīng)濟學中的信息有效市場理論，分析了完善有效的信息披露機制對于電力市場的重要性，基于新一輪電改成果，研究我國電力市場信息披露現(xiàn)狀和存在的不足，為構(gòu)建我國電力市場信息披露機制提出思路和建議。

 

 

01

 

引言

 

電力市場是一個相對復雜的制度體系，包括交易制度、信息披露制度、結(jié)算制度等，每種制度都對電力市場的運行效率產(chǎn)生重要影響。目前的研究主要集中于交易制度和結(jié)算制度的研究，在第一輪電力體制改革前后，對于信息制度的研究主要集中于：1、電力市場監(jiān)管中信息披露機制的構(gòu)建；2、信息披露制度與市場效率的關(guān)系；3、信息披露與不同交易模式的相關(guān)性。

 

新一輪電力體制改革后，電力市場發(fā)生了深刻變革，作為電力市場制度體系中重要的環(huán)節(jié)，交易制度和結(jié)算制度不斷完善的同時，信息披露制度也應(yīng)當適應(yīng)當前電力市場現(xiàn)狀和長遠發(fā)展需求。合理、有效地披露電力交易信息，是電力市場監(jiān)管的基礎(chǔ)，是電力市場各市場主體進行決策的基礎(chǔ)，研究電力市場中電力交易信息披露的范圍、方式和具體內(nèi)容，對我國電力市場建設(shè)有重要意義。

 

02

 

我國電力市場信息

 

披露現(xiàn)狀

 

新電改后，電力市場蓬勃發(fā)展，各省區(qū)根據(jù)當?shù)亟?jīng)濟結(jié)構(gòu)特色出臺相應(yīng)交易規(guī)則，相關(guān)交易規(guī)則中對于信息披露均有所規(guī)定。

 

相關(guān)文件對于信息披露的規(guī)定

 

截至目前，全國已成立33個電力交易中心，在構(gòu)建的電力交易信息平臺上，各省發(fā)布的信息主要包括交易月報、電力市場化交易信息、用電市場形勢分析等。根據(jù)國家和各省市發(fā)布的相關(guān)規(guī)則，整理我國目前電力市場信息披露要求如表1。

 

 

 

當前信息公開披露平臺主要包括兩類：一類是在各電力交易中心交易平臺公布，一類是各類數(shù)據(jù)服務(wù)網(wǎng)站集中數(shù)據(jù)公布。

 

 

根據(jù)目前可在互聯(lián)網(wǎng)上收集到的各省交易中心平臺披露的交易信息，以昆明電力交易中心為例總結(jié)歸納信息平臺披露情況。

 

昆明電力交易中心平臺網(wǎng)站界面主要包括新聞咨詢、政策法規(guī)、交易信息、公示公告、中心信息。相對而言，昆明電力交易中網(wǎng)站界面交互性更強，信息分級更為明晰，其中交易信息分為交易信息披露和交易簡報。

 

交易信息披露分月度電力市場化交易信息披露、云南電力交易月報及相關(guān)通知。月度市場化交易信息主要披露需求側(cè)信息、發(fā)電側(cè)信息、可競價電量、電網(wǎng)阻塞管理信息、直流通道能力及交流聯(lián)絡(luò)線運行控制要求、其他信息、交易事項及時間安排、市場化電廠發(fā)電能力。云南電力交易月報披露的信息包括電力供需情況、市場化交易情況、市場準入情況。電力供需情況信息披露內(nèi)容包括：（1）發(fā)電側(cè)裝機容量、發(fā)電量；（2）用電側(cè)完成售電量、用電行業(yè)開工率、產(chǎn)品價格。市場化交易情況主要公布了成交電量、成交價格，分為年度交易、月度交易（月度雙邊協(xié)商交易、集中撮合交易和掛牌交易）、目前電量交易。市場準入情況信息包括電廠注冊、新增用戶數(shù)量、新增售電公司數(shù)量。市場化交易快報信息簡明扼要，統(tǒng)計每個月電力市場化交易數(shù)據(jù)。昆明電力交易中心披露分層級分重點，信息透明度較高。

 

除了利用交易平臺網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)，各省具有其特色做法。以貴州省為例，貴州省電力交易系統(tǒng)涵蓋了市場成員管理、交易管理、合同管理、結(jié)算管理、信息發(fā)布等功能模塊，可以實現(xiàn)對交易全過程的實時管控。通過與電網(wǎng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)對接，可以實時跟蹤省內(nèi)用戶用電情況、 繳費情況及履約情況；通過與“云上貴州”、“貴州省產(chǎn)業(yè)市場監(jiān)測平臺”等數(shù)據(jù)平臺互聯(lián)互通，可以實現(xiàn)信息資源共享；通過與廣州電力交易中心交易平臺互聯(lián)，可以確保跨省區(qū)交易業(yè)務(wù)的有效銜接，貴州省通過全省13個重點產(chǎn)品的交易電量、電價，綜合產(chǎn)品單耗、產(chǎn)品 單價等信息提出了電力交易指數(shù)，反映電力交易對重點行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值的影響。

 

綜上，在電力交易信息披露方面，相關(guān)文件明確了“披露主體、披露內(nèi)容，披露渠道、責任對象”的要求，在新一輪電改中，各省的實踐集中于公開電力交易信息，缺乏對相關(guān)信息的進一步分析和歸納，并沒有形成較為系統(tǒng)的電力交易指數(shù)體系。

 

 

除了各省交易中心披露相關(guān)電力交易中心，像“大云網(wǎng)”、“北極星電力網(wǎng)”、“交能 網(wǎng)”等相關(guān)網(wǎng)站也整理公布關(guān)于全國各省電力交易信息，包括交易資訊、相關(guān)通知、交易模式、交易量、交易價格、解讀信息等。其中“大云網(wǎng)”和“交能網(wǎng)”是主要披露電力市場信息的網(wǎng)站，兩個網(wǎng)站信息披露有交叉，但各具特色。

 

大云網(wǎng)網(wǎng)羅了電力市場、智能電網(wǎng)、電動汽車各方面咨詢和解讀，售電咨詢包括市場行情分析、政策發(fā)布解讀，電力交易中心咨詢包括相關(guān)公示公告、信息披露、售電課堂，新能源板塊發(fā)布新能源及能源互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)咨詢，同時為售電公司提供商業(yè)模式分享，通過對電力專家、企業(yè)高管、政府官員的人物訪談提供更廣泛的支撐信息。

 

交能網(wǎng)由海外團隊組建，提供全國的電價數(shù)據(jù)橫向?qū)Ρ炔樵?，電價相關(guān)行業(yè)分析報告，電力交易復盤工具中包含電力用戶、發(fā)電企業(yè)、售電公司交易計算表，同時提供歷史真實交易數(shù)據(jù)供市場主體分析，同時發(fā)布售電日報，梳理了電改政策、電力工業(yè)大事，提供在線學堂知識科普服務(wù)。

 

綜合目前的信息披露機制構(gòu)建與實踐現(xiàn)狀，第一，相關(guān)政策文件及交易規(guī)則明確了市場主體披露信息的義務(wù)，界定了市場主體披露信息的內(nèi)容和公布渠道；第二，各省電力交易中 心平臺均以不同形式披露相關(guān)信息，但是公開程度不同；第三，數(shù)據(jù)服務(wù)和管理咨詢服務(wù)蓬勃發(fā)展，第三方數(shù)據(jù)發(fā)布平臺能夠獲得較全面的信息并提供給公眾。但是，目前尚未有單獨 的信息披露文件發(fā)布，并未形成完善的信息披露機制，反映電力市場發(fā)展趨勢的信息相對較少，信息間可比性較弱。

 

03

 

 

 

根據(jù)對我國電力市場信息披露現(xiàn)狀的分析以及國外電力信息披露的經(jīng)驗研究，我國未來電力市場信息披露機制可以完善的方面包括：完善信息披露體系，構(gòu)建電力交易指數(shù)體系；促進信息發(fā)布精細化；建立健全電力市場信息管理機制，形成電力市場信息信用機制；充分發(fā)揮信息對于市場發(fā)現(xiàn)價格和市場監(jiān)管的作用；結(jié)合地域特點制定相應(yīng)的信息披露機制，形成電力市場信息網(wǎng)。

 

完善信息披露體系，構(gòu)建電力交易指數(shù)體系

 

如前文所述，信息披露制度是電力市場復雜制度中重要的一個構(gòu)成部分，在電力市場不斷發(fā)展過程中，信息披露機制應(yīng)當順應(yīng)市場發(fā)展需要，完善信息披露體系，而在未來電力現(xiàn)貨市場、電力金融市場構(gòu)建后，需要更為豐富的信息形式?？梢越梃b金融市場或者行業(yè)指數(shù)的構(gòu)建思路和實踐，構(gòu)建電力市場電力交易指數(shù)體系，反映電力市場長期發(fā)展趨勢，并提供可比性的數(shù)據(jù)。作為電力市場信息體系的有機組成部分，填補和完善當前信息披露相對孤立、反映趨勢變化不足的現(xiàn)狀。

 

在電力市場信息池中將信息劃分為可披露信息和不可披露信息，其中不可披露信息涉及企業(yè)商業(yè)機密或影響市場運行，可披露信息中區(qū)分強制披露信息和非強制披露信息。梳理出電力市場信息披露體系，該體系可通過非指數(shù)化形式和指數(shù)化形式構(gòu)成，如圖1所示。

 

 

電力交易指數(shù)體系包括發(fā)電類指數(shù)、售電類指數(shù)、用電類指數(shù)、相關(guān)支撐類指數(shù)、電力綜合交易指數(shù)。具體而言：

 

發(fā)電類指數(shù)：反映發(fā)電企業(yè)成本信息、價格信息、供電量信息，具體的指數(shù)包括發(fā)電企業(yè)成本指數(shù)、發(fā)電企業(yè)報價指數(shù)、發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電量指數(shù)、發(fā)電企業(yè)利用小時數(shù)、發(fā)電企業(yè)設(shè)備可靠性、發(fā)電企業(yè)運行小時數(shù)等指數(shù)。在發(fā)電類指數(shù)構(gòu)建中，需要考慮電源結(jié)構(gòu)、發(fā)電企業(yè)自身信息需求、其他市場主體對于發(fā)電側(cè)信息的需求、發(fā)電企業(yè)能夠提供且促進市場公平交易的信息。

 

對于發(fā)電企業(yè)而言，需要重點關(guān)注成本信息、市場需求量信息、同業(yè)競爭者信息；對于電力用戶而言、既關(guān)注電價信息，也關(guān)注電力供應(yīng)的可靠穩(wěn)定性；對于市場監(jiān)管者而言，關(guān)注發(fā)電企業(yè)是否有序競爭，電力供應(yīng)是否穩(wěn)定可靠，這三個層面的需求將指導發(fā)電類指數(shù)的構(gòu)建。

 

售電類指數(shù)：反映售電市場報價信息、結(jié)算價信息、成交電量信息等，包括交易價格指數(shù)、交易電量指數(shù)。

 

用電類指數(shù)：針對電力用戶，反映電量供應(yīng)和價格變動趨勢，包括用電價格指數(shù)、用電量指數(shù)，用電類指數(shù)根據(jù)不同電力用戶類別分類，分類標準包括用戶行業(yè)類型、用電類型、電壓等級、價格區(qū)間等。

 

相關(guān)支撐類指數(shù)：篩選當前公布的適應(yīng)電力市場交易并迎合電力市場主體需求的指數(shù)，如煤炭價格指數(shù)、行業(yè)景氣指數(shù)等。

 

電力綜合交易指數(shù)：構(gòu)建綜合反映電力市場交易價格變動趨勢的指數(shù)體系，是 對于區(qū)域內(nèi)一段時間整個市場電力交易規(guī)模的反映。

 

提升信息有效性，充分發(fā)揮信息促進市場價格發(fā)現(xiàn)的功能，推動信息有效性市場建設(shè)

 

前文從信息公開有效性、信息公開到接收的有效性、利用信息決策的有效性、信息使用者行動有效性四個角度分析了信息有效市場的特征。提升電力市場信息有效性，應(yīng)當基于電力市場公平、公正、公開的基礎(chǔ)，根據(jù)市場主體參與市場獲取信息的合理需求界定相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)。

 

我國進行的新一輪電力體制改革為一場徹底的電力行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，其根本目的就是放開發(fā)電和售電側(cè)，使得電力市場的價格發(fā)現(xiàn)機制發(fā)揮作用，令市場自行調(diào)節(jié)資源配置，令交易信息充分反映電力行情。電力市場的現(xiàn)貨市場給新型電力產(chǎn)品的引進提供了大顯身手的廣闊空間，由于新能源的發(fā)電成本較高，電力交易中心可以通過目前市場提前反映交易量，輔助發(fā)電企業(yè)做好相關(guān)生產(chǎn)規(guī)劃；通過交易情況也可以判斷該能源的市場空間和需求狀況，在新產(chǎn)品交易風險較大的情況下選擇金融電力產(chǎn)品進行保值。

 

建立健全電力市場信息管理機制，市場信息分級披露，形成電力市場信息信用機制

 

隨著市場的發(fā)展，市場主體對于交易信息的需求日益旺盛，信息披露機制應(yīng)當保護信息安全，可以借鑒國外相關(guān)經(jīng)驗，逐步根據(jù)信息的重要程度與保密級別分級披露信息。英美電力市場的信息披露實行分級制度，電力市場各主體信息在網(wǎng)上相關(guān)平臺發(fā)布，根據(jù)登錄者的ID自動識別其信息等級，從而在保證各主體利用信息的權(quán)利的同時確保各主體的部分機密信息不被泄露。

 

當前我國各省電力交易系統(tǒng)均有相應(yīng)的注冊登錄設(shè)計，如山西省電力交易中心，參與交易的市場主體可以在系統(tǒng)中獲取相應(yīng)信息，在交易前可以看到由調(diào)度中心發(fā)布的電網(wǎng)約束條件，交易后能夠看到成交價格和成交量，競爭對手的報價信息是保密的。

 

電力市場信息披露應(yīng)當滿足完整性、可靠性、相關(guān)性、重要性、客觀性、真實性等原則，同時市場監(jiān)管部門發(fā)揮信息管理職能，監(jiān)督市場主體誠信發(fā)布有利于市場有效性的信息，制定相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范信息發(fā)布內(nèi)容、發(fā)布方式和使用方式，自上而下建立健全完善的市場信息管理制度，推進電力市場信用機制構(gòu)建。

 

結(jié)合地域特點制定相應(yīng)的信息披露機制，形成電力市場信息網(wǎng)

 

我國南北氣候差異巨大，各省市的發(fā)電能源結(jié)構(gòu)各有特色，各地電力交易中心可以根據(jù)當?shù)啬茉唇Y(jié)構(gòu)和氣候特點選擇性發(fā)布對市場主體較為重要的信息，從而使信息具有針對性和相關(guān)性?？梢灶A測，由于我國電力能源區(qū)域一致化傾向較強，在西藏電網(wǎng)、華東、華中、東北、西北等區(qū)域電網(wǎng)的基礎(chǔ)上，未來可能會將能源結(jié)構(gòu)和地理位置相近的區(qū)域電網(wǎng)合為一個大區(qū)域。未來區(qū)域電力交易中心可以根據(jù)區(qū)域特征，以某一特點將區(qū)域劃片，分部進行相關(guān)信息披露。

 

中國股票市場建設(shè)隨著我國經(jīng)濟體制改革的進程穩(wěn)步推進，股票市場信息披露體制是隨著股票市場發(fā)展而逐步建立起來的，我國股票市場信息披露制度是個范例。電力市場的信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)可以參考股市信息披露制度，隨著業(yè)務(wù)類型的多樣化開展，制定嚴格有效的信息披露制度，形成開放、聯(lián)動、共享的電力市場信息網(wǎng)絡(luò)。我國股票市場的信息披露涵蓋了市場主體基本面信息、股票交易信息、市場監(jiān)管信息等，各個方面的信息相互聯(lián)系、相互補充，周期性發(fā)布與不定期發(fā)布交叉，促使各個市場成員互相監(jiān)督，從而形成了一個較為完整的市場交易信息網(wǎng)。

 

 

 

本文通過分析我國電力市場當前信息披露現(xiàn)狀，結(jié)合國外成熟電力市場信息披露經(jīng)驗，對我國電力市場信息披露機制的完善提出思路和建議。目前研究的不足在于尚未梳理出完整的電力市場信息披露體系，特別是對于電力市場交易指數(shù)的設(shè)計需要探索具體算例和樣本數(shù)據(jù)，這將在未來的研究中不斷深化，以期構(gòu)建完善的電力市場信息披露機制。

 

? 本文作者：贠佩宏，李濤，王盛煜。華北電力大學經(jīng)濟與管理學院。

 

文章來源 I《國際會議》2017年第11期

 

原標題:我國電力市場信息披露機制構(gòu)建研究