2017年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭顯著，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期增長(zhǎng)，站在歲末年初這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，思考現(xiàn)在，展望未來(lái)，2018年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)有怎樣的變化?

全球經(jīng)濟(jì)回暖 仍需警惕風(fēng)險(xiǎn) 

一、隨著金融危機(jī)的負(fù)面影響持續(xù)減弱，各國(guó)政府擁有更多空間處理長(zhǎng)期留存的難題

從2008 ～ 2009年的全球金融危機(jī)，到2010 ～ 2012年的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，再到2014 ～ 2016年的全球商品價(jià)格調(diào)整，過(guò)去十年，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇了一連串的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和負(fù)面打擊。如今，隨著這些事件的影響逐漸減弱，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)得到穩(wěn)固，一些影響經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境及可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)期問(wèn)題，正迎來(lái)有望解決的重大機(jī)遇期。

2017年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度達(dá)到3%，相比2016年的2.4%有了顯著提高，這一增速也是2011年以來(lái)的最高增速。2017年，全球約2/3國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速高于去年，預(yù)計(jì)2018年到2019年期間，全球經(jīng)濟(jì)增速將穩(wěn)定在3.0%左右。

雖然東亞和南亞是世界上最具經(jīng)濟(jì)活力的地區(qū)，但是全球生產(chǎn)總值的加速增長(zhǎng)仍主要來(lái)自于幾個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。此外，阿根廷、巴西、尼日利亞和俄羅斯的經(jīng)濟(jì)也得到周期性改善，開(kāi)始走出衰退，為2016年至2017年間的全球經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了1/3的增長(zhǎng)。但是，世界上各個(gè)國(guó)家地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)收益仍分布不均，很多國(guó)家地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速尚未恢復(fù)。許多大宗商品出口國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景依然充滿挑戰(zhàn)，凸顯了那些過(guò)度依賴自然資源的國(guó)家在經(jīng)濟(jì)周期中的脆弱性。

二、投資環(huán)境有所改善，但是政策的不確定性和債務(wù)上升的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)阻礙投資普遍回暖

由于全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景趨于穩(wěn)定，全球投資環(huán)境總體有所改善 ：融資成本普遍保持在低位，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)正在下降 ;跨境貸款的增加特別是發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的信貸增長(zhǎng)，推動(dòng)了資本流向新興市場(chǎng)。此外，一些較大經(jīng)濟(jì)體的內(nèi)部，經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐步得到改善，生產(chǎn)性投資得以溫和復(fù)蘇。

由于前兩年投資增長(zhǎng)異常疲軟，以及全球投資經(jīng)歷了長(zhǎng)期的整體性的長(zhǎng)期低迷，當(dāng)前的復(fù)蘇仍處于一個(gè)相對(duì)較低的起點(diǎn)位置。要實(shí)現(xiàn)更為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，加速實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，還需要更有力、更廣泛的投資回彈。在這一過(guò)程中，貿(mào)易政策的不確定性、主要央行的資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整所帶來(lái)的不確定性，及債務(wù)上升的風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期的財(cái)政脆弱性都可能會(huì)給這輪投資回暖帶來(lái)阻力。

三、經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)需要兼顧環(huán)境保護(hù)

全球經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)的同時(shí)，環(huán)境保護(hù)的壓力也在增大。不良?xì)夂蛟斐傻挠绊懺桨l(fā)顯著，顯示出應(yīng)對(duì)氣候變化和遏制環(huán)境惡化的緊迫性。盡管與全球能源消耗息息相關(guān)的碳排放水平在2013年至2016年間保持不變，但是隨著GDP增長(zhǎng)趨勢(shì)日益強(qiáng)勁，未來(lái)的碳排放水平可能會(huì)升高。

四、傳統(tǒng)能源向可再生能源過(guò)渡是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程

由傳統(tǒng)能源向可再生能源過(guò)渡是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。在新增的發(fā)電裝機(jī)容量中，可再生能源占到一半以上，但可再生能源裝機(jī)發(fā)電量?jī)H占全球發(fā)電總量的11%。中國(guó)是世界上最大的可再生能源投資國(guó)，2016年可再生能源投資達(dá)783億美元，占全球 的 32.4%。在 2017 年前三季度，全球可再生清潔能源投資同比增長(zhǎng)2%，其中，分布于澳大利亞、中國(guó)、德國(guó)、墨西哥、英國(guó)和美國(guó)的7個(gè)大規(guī)模風(fēng)電項(xiàng)目，耗資都在6億～ 45億美元，為這一增速貢獻(xiàn)了重要力量。與此同時(shí)，許多國(guó)家尤其是非洲國(guó)家仍在遭受?chē)?yán)重的能源供應(yīng)短缺。可再生能源快速發(fā)展的事實(shí)證明了，通過(guò)恰當(dāng)?shù)恼吆屯顿Y，環(huán)境友好型經(jīng)濟(jì)可以釋放出巨大的潛力。

五、經(jīng)濟(jì)前景仍會(huì)受到貿(mào)易政策改變、金融環(huán)境突然惡化以及地緣政治局勢(shì)緊張的影響

全球金融危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)脆弱局面雖然得到改善，但是風(fēng)險(xiǎn)和不確定性也隨之出現(xiàn)。政策的不確定性在上升，世界貿(mào)易、發(fā)展援助、移民問(wèn)題、氣候問(wèn)題前景仍不明朗。這些問(wèn)題可能會(huì)影響全球范圍內(nèi)的投資和生產(chǎn)的回暖速度。地緣政治局勢(shì)緊張加劇，可能會(huì)加劇單邊主義和孤立主義的政策傾向。

長(zhǎng)期以來(lái)，全球流動(dòng)性充裕、借貸成本較低，加劇了全球債務(wù)水平的上升以及金融失衡，也帶來(lái)了高資產(chǎn)價(jià)格的貶值風(fēng)險(xiǎn)。一方面，許多發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)體特別是那些擁有開(kāi)放資本市場(chǎng)體系的經(jīng)濟(jì)體，仍然容易受到風(fēng)險(xiǎn)偏好、全球流動(dòng)性無(wú)序收緊甚至突然的資本撤離的影響;另一方面，各發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的央行出臺(tái)的貨幣政策前所未有，使金融市場(chǎng)更加難以預(yù)測(cè)，并放大政策失誤帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

六、關(guān)于中國(guó)2018年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的幾個(gè)判斷

一是中國(guó)是大宗商品主要進(jìn)口國(guó)，2016年，中國(guó)的鐵礦石需求占全球需求量的70%以上，鎳和銅需求量占全球需求量的40%以上。中國(guó)對(duì)大宗商品的進(jìn)口需求量下降，可能會(huì)對(duì)大宗商品出口國(guó)，尤其是金屬出口國(guó)造成不利影響。

二是隨著全球貿(mào)易回暖，銀行資金的流動(dòng)性增強(qiáng)，大規(guī)模銀行資金流向中國(guó)、墨西哥和尼日利亞等新興經(jīng)濟(jì)體。

三是旺盛的國(guó)內(nèi)需求和寬松的財(cái)政政策，可使中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，中國(guó)通過(guò)刺激出口及投資需求，來(lái)增強(qiáng)企業(yè)信心、完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從而帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，比如中巴經(jīng)濟(jì)走廊項(xiàng)目建設(shè)。

四是預(yù)計(jì)中國(guó)將繼續(xù)采取更為積極的財(cái)政政策，比如通過(guò)結(jié)構(gòu)性改革推動(dòng)重工業(yè)去產(chǎn)能，遏制金融風(fēng)險(xiǎn)。

七、全球能源系統(tǒng)趨勢(shì)與預(yù)測(cè)

全球能源系統(tǒng)正迎來(lái)四大趨勢(shì) ：清潔能源技術(shù)發(fā)展迅速，成本不斷下降 ;能源電氣化的趨勢(shì)增強(qiáng) ;中國(guó)正向能源服務(wù)導(dǎo)向與清潔能源相結(jié)合的趨勢(shì)發(fā)展 ;美國(guó)的頁(yè)巖氣和頁(yè)巖油發(fā)展強(qiáng)勁，進(jìn)一步鞏固了美國(guó)世界上最大石油及天然氣生產(chǎn)國(guó)的地位。

當(dāng)前，雖然全球能源需求增速正在放緩，但從現(xiàn)在到2040年，能源總需求量增幅依然可達(dá)30%，其中，亞洲發(fā)展中國(guó)家占全球能源需求增量的2/3，其余能源需求增長(zhǎng)主要來(lái)自中東、非洲和拉丁美洲。

在全世界各種能源的終端用途中，電力將愈發(fā)重要，占比將達(dá)到近四分之一。在許多國(guó)家，可再生能源成為成本最低的新增發(fā)電能源，其投資占到全球電源投資的三分之二。工業(yè)需求將成為電力行業(yè)最大的增長(zhǎng)點(diǎn)。在原有的能源消耗領(lǐng)域繼續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，電力還越來(lái)越多地被用于采暖和交通。

全球能源投資結(jié)構(gòu)將隨能源格局變化而變化。從現(xiàn)在到2040年，能源投資累計(jì)將達(dá)到60萬(wàn)億美元,其中電力投資占近一半。若將環(huán)保、積極應(yīng)對(duì)氣候變化、電力普遍服務(wù)等領(lǐng)域結(jié)合,投資累計(jì)將達(dá)到69萬(wàn)億美元，其中電力投資占近三分之二，相比近年來(lái)40%的平均水平大幅上升。

但是，全球性的電力普遍服務(wù)依然難以實(shí)現(xiàn)，到2030年，依然會(huì)有大約6.75億人用不上電，其中90%在撒哈拉以南的非洲 ;依然會(huì)有23億人繼續(xù)依靠生物燃料、煤或煤油做飯。

電力生產(chǎn)基本實(shí)現(xiàn)低碳化，從現(xiàn)在起到2040年，電力需求會(huì)增長(zhǎng)60%，但全球發(fā)電的污染物排放量?jī)H增加5%。到2040年，發(fā)電將主要依靠可再生能源，占比超過(guò)60% ;另外，核電占比為15%。

電力相關(guān)政策正面臨一系列挑戰(zhàn)，比如 ：如何確保電網(wǎng)建設(shè)方面有充足的投資 ;如何確保投資建設(shè)的電源項(xiàng)目符合電力系統(tǒng)所需要的發(fā)電技術(shù)結(jié)構(gòu)，從而提高電力系統(tǒng)靈活性。(隨著風(fēng)電和太陽(yáng)能光伏份額的不斷增加，電網(wǎng)的靈活性日益重要)，如何在應(yīng)用數(shù)字技術(shù)提高電力系統(tǒng)的效率的同時(shí)，規(guī)避潛在問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，等等。隨著各國(guó)政策對(duì)空氣質(zhì)量的關(guān)注越來(lái)越多，全球所有主要污染物排放都會(huì)下降，但其對(duì)健康的影響依然嚴(yán)重。盡管二氧化碳排放量最近較為平穩(wěn)，但到2040年時(shí)排放總量還會(huì)略有增加。

八、中國(guó)變 則世界變

中國(guó)正在進(jìn)入新的發(fā)展階段，能源政策現(xiàn)在更加注重電力、天然氣和數(shù)字化技術(shù)。中國(guó)能源需求增速明顯放緩，從2000年到2012年的年均8%降低到2012年至今的年均不足2%。隨著相關(guān)的節(jié)能增效法規(guī)政策陸續(xù)出臺(tái)，從現(xiàn)在起到2040年，中國(guó)能源需求年均增速將只有1%。盡管如此，到2040年，中國(guó)的人均能源消耗仍將會(huì)超過(guò)歐盟。

中國(guó)的能源政策方向?qū)⒃诤艽蟪潭壬蠜Q定全球能源發(fā)展的趨勢(shì)，并引領(lǐng)全球能源結(jié)構(gòu)更快地向清潔能源轉(zhuǎn)型。中國(guó)的清潔能源發(fā)展、技術(shù)出口和對(duì)外投資規(guī)模決定了其在全球能源低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展中舉足輕重的作用。在新的能源政策助推下，中國(guó)新增風(fēng)電和太陽(yáng)能光伏裝機(jī)占到全球裝機(jī)量的三分之一，電動(dòng)汽車(chē)投資占到全球的40%以上。

為滿足日益增長(zhǎng)的電力需求，到2040年，中國(guó)電力基礎(chǔ)設(shè)施的增量會(huì)相當(dāng)于如今美國(guó)的整個(gè)電力系統(tǒng)的容量。中國(guó)還將會(huì)繼續(xù)引領(lǐng)核電產(chǎn)業(yè)的漸進(jìn)發(fā)展，到2030年時(shí)中國(guó)將超越美國(guó)，成為最大的核電生產(chǎn)國(guó)。

到2040年，中國(guó)的天然氣需求增量會(huì)占到全球的四分之一，預(yù)計(jì)將進(jìn)口天然氣2800億立方米，僅次于歐盟，使得中國(guó)成為全球天然氣貿(mào)易的關(guān)鍵成員。2030年左右，中國(guó)將會(huì)超過(guò)美國(guó)，成為全球最大的石油消費(fèi)國(guó) ;到2040年，其凈進(jìn)口將達(dá)到1300萬(wàn)桶/天。屆時(shí)，中國(guó)將不再是全球石油消費(fèi)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，因?yàn)?025年后，印度的能源需求增長(zhǎng)將更大。

中國(guó)目前在國(guó)際煤炭市場(chǎng)依然獨(dú)占鰲頭，經(jīng)預(yù)測(cè)，中國(guó)煤炭消費(fèi)已在2013年見(jiàn)頂，到2040年時(shí)將下降近15%。中國(guó)的二氧化碳排放量預(yù)計(jì)在2030年會(huì)達(dá)到峰值——達(dá)到92億噸，僅略高于當(dāng)前水平，隨后將開(kāi)始回落。(編譯 孫雨朦)