電網(wǎng)企業(yè)博弈進(jìn)入售電側(cè) 中國(guó)售電側(cè)放開(kāi)模式將走向何方

　　近 日電力行業(yè)在熱烈關(guān)注電網(wǎng)欲進(jìn)入售電側(cè)的傳聞，相關(guān)媒體稱目前已經(jīng)基本明確，電網(wǎng)企業(yè)將會(huì)將其電力營(yíng)銷部門(mén)分拆出來(lái)成立國(guó)有手電公司參與售電側(cè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)， 而獨(dú)立出來(lái)的售電公司獲獎(jiǎng)獨(dú)立核算，不參與調(diào)度、報(bào)裝、計(jì)費(fèi)以及結(jié)算業(yè)務(wù)。電網(wǎng)企業(yè)博弈的明面理由是不讓電網(wǎng)企業(yè)參與售電競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致五十萬(wàn)人下崗，更深層 的理由則是售電側(cè)得來(lái)的利潤(rùn)，占電網(wǎng)企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成的半數(shù)以上。

　　從電力市場(chǎng)化改革的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，電網(wǎng)企業(yè)參與售電側(cè)競(jìng)爭(zhēng)，是違背了電力 市場(chǎng)化初衷的——在售電側(cè)放開(kāi)之前，全中國(guó)百分之九十的售電業(yè)務(wù)均隸屬于電網(wǎng)企業(yè)，電網(wǎng)企業(yè)掌握著輸配電調(diào)度大權(quán)，同時(shí)在售電側(cè)擁有人才、技術(shù)、用戶資源 等方面的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，如果讓電網(wǎng)企業(yè)參與售電側(cè)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)際上只不過(guò)是讓電網(wǎng)企業(yè)成立一個(gè)分公司，繼續(xù)售電，這對(duì)其他新進(jìn)入售電領(lǐng)域的售電主體顯然是不公平 的，也難以真正達(dá)到售電側(cè)市場(chǎng)化的真正目的。

　　目前，官方文件尚未發(fā)布，電網(wǎng)企業(yè)是否能夠進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)性售電市場(chǎng)?它將會(huì)如何進(jìn)入?對(duì)電網(wǎng)企業(yè)售電國(guó)家將會(huì)出臺(tái)哪些限制性的監(jiān)管政策?答案為何都還不 得而知。但從國(guó)家針對(duì)大用戶直購(gòu)電、輸配電價(jià)改革等售電側(cè)的市場(chǎng)化改革舉措來(lái)看。即使國(guó)家允許電網(wǎng)企業(yè)參與到競(jìng)爭(zhēng)性售電環(huán)節(jié)，這必然也將會(huì)是一種過(guò)渡狀 態(tài);電網(wǎng)企業(yè)最終將回歸到輸配電的公益性環(huán)節(jié)，主要收入為過(guò)網(wǎng)費(fèi)而非售電差價(jià)，這是國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃走向，是在電改九號(hào)文及之后發(fā)布的一系列文件中所明確提出 來(lái)的，大方向是比較明確的。在未來(lái)時(shí)間里，電網(wǎng)企業(yè)所成立的售電公司很可能會(huì)成為兜底售電服務(wù)商，回歸其公益角色。

　　針對(duì)中國(guó)售電側(cè)放開(kāi)模式的走向，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的售電公司報(bào)告深度研究了國(guó)外售電側(cè)市場(chǎng)的放開(kāi)模式，并結(jié)合中國(guó)售電側(cè)市場(chǎng)改革現(xiàn)狀，對(duì)未來(lái)中國(guó)售電側(cè)放開(kāi)模式做了深度分析，希望給業(yè)內(nèi)人士以有益參考。

　　一、國(guó)外售電側(cè)市場(chǎng)主要發(fā)展模式

　　向社會(huì)資本放開(kāi)售電側(cè)市場(chǎng)，賦予電力終端用戶以購(gòu)電選擇權(quán)，是國(guó)外先進(jìn)國(guó)家電力市場(chǎng)化改革的普遍戰(zhàn)略。但鑒于各國(guó)國(guó)情不同，其售電側(cè)引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的路徑也不盡相同，這也就導(dǎo)致了各個(gè)國(guó)家售電側(cè)的放開(kāi)模式也不同，并進(jìn)而決定了國(guó)外售電公司的基本競(jìng)爭(zhēng)格局。

　　根 據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院研究，目前，各個(gè)國(guó)家在售電側(cè)引入競(jìng)爭(zhēng)主要有兩種方式：第一、放開(kāi)售電側(cè)，在維持電網(wǎng)企業(yè)繼續(xù)從事售電業(yè)務(wù)的同時(shí)，引入獨(dú)立的售電主體， 允許非電網(wǎng)企業(yè)從事售電業(yè)務(wù);第二、實(shí)行配售分開(kāi)，這種方式是將售電業(yè)務(wù)與配電業(yè)務(wù)實(shí)行產(chǎn)權(quán)分離，禁止擁有配電資產(chǎn)的企業(yè)從事售電業(yè)務(wù)，允許其他企業(yè)從事 售電業(yè)務(wù)。國(guó)外大部分國(guó)家采取的都是第一種方式，即在保持原配電企業(yè)繼續(xù)從售電事業(yè)務(wù)的同時(shí)，允許其他企業(yè)從事售電業(yè)務(wù)。如日本、法國(guó)、美國(guó)都是在維持發(fā) 輸配售一體化的基礎(chǔ)上引入獨(dú)立售電公司;英國(guó)則是在維持配售一體化的基礎(chǔ)上引入獨(dú)立的售電公司。僅僅有少數(shù)國(guó)家，如新西蘭，采用配售分開(kāi)的方式在售電側(cè)引 入競(jìng)爭(zhēng)，但在新西蘭售電側(cè)市場(chǎng)中，百分之九十以上的市場(chǎng)份額都集中在少數(shù)幾家發(fā)售一體化的公司中。

　　圖表1:國(guó)外售電公司發(fā)展模式示意圖

　　資料來(lái)源:前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　放 開(kāi)用戶選擇權(quán)是售電側(cè)開(kāi)放的核心內(nèi)容，目前英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等歐洲大部分國(guó)家以及新西蘭和澳大利亞我已經(jīng)放開(kāi)了所有用戶的選擇權(quán)，日本放開(kāi)范圍擴(kuò)展到全部 用電量的68%，美國(guó)約三分之一的州放開(kāi)了全部用戶的購(gòu)電選擇權(quán)，俄羅斯放開(kāi)了除居民用戶之外的其他用戶選擇權(quán)。從發(fā)展路徑上看，絕大部分國(guó)家是按照電壓 等級(jí)和用電容量，分階段的從大用戶開(kāi)始逐步放開(kāi)用戶選擇權(quán)。

　　二、中國(guó)將采取何種售電側(cè)放開(kāi)模式?

　　中 國(guó)的電力產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)跟國(guó)外有所不同，國(guó)外的售電業(yè)務(wù)百分之五十以上由發(fā)輸配售一體化公司所承擔(dān)，獨(dú)立售電公司占一部分比重(其中美國(guó)的獨(dú)立售電公司發(fā)展較 好，市場(chǎng)份額達(dá)到百分之四十)。而中國(guó)的新電改前的售電市場(chǎng)，主要是發(fā)售一體化(主要呈現(xiàn)為大用戶直購(gòu)電)和輸配售一體化。按照目前的電改原則，是“管住 中間、放開(kāi)兩頭”，即加大對(duì)輸配企業(yè)(也就是電網(wǎng)企業(yè))的監(jiān)管，在發(fā)電和售電側(cè)引入競(jìng)爭(zhēng)。很明顯，發(fā)輸配售一體化和輸配售一體化都是不受政策鼓勵(lì)的。那 么，接下來(lái)，根據(jù)國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)售電側(cè)整體發(fā)展模式應(yīng)該是：發(fā)售一體化、獨(dú)立售電公司及初期電網(wǎng)企業(yè)通過(guò)力量博弈而短期內(nèi)將會(huì)存在的輸配售一體化模 式。

　　圖表2:中國(guó)售電側(cè)放開(kāi)模式預(yù)測(cè)

　　資料來(lái)源:前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　電網(wǎng)企業(yè)對(duì)售電側(cè)市場(chǎng)的壟斷嚴(yán)重地限制了中國(guó)電力市場(chǎng)化進(jìn)程，同時(shí)讓中國(guó)電網(wǎng)投資回報(bào)率整體偏低，這種現(xiàn)象違背了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的原則，必將成為國(guó)家的重點(diǎn)改革對(duì)象。而事實(shí)上，國(guó)家近期所發(fā)布的系列電力市場(chǎng)化改革文件，都強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的監(jiān)管，電改9號(hào)文中提到：

　　“改革和規(guī)范電網(wǎng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式，電網(wǎng)企業(yè)不再以上網(wǎng)電價(jià)和銷售電價(jià)價(jià)差作為收入來(lái)源，按照政府核定的輸配電價(jià)收取過(guò)網(wǎng)費(fèi)。確保電網(wǎng)企業(yè)穩(wěn)定的收入來(lái)源和收益水平。規(guī)范電網(wǎng)企業(yè)投資和資產(chǎn)管理行為。”

　　同時(shí)，9號(hào)文發(fā)布以后，國(guó)家發(fā)改委在4月份又發(fā)布了《關(guān)于貫徹中發(fā)[2015]9號(hào)文件精神加快推進(jìn)輸配電價(jià)改革的通知(發(fā)改價(jià)格[2015]742號(hào))》，通知提出：

　　“通 過(guò)加快輸配電價(jià)改革，對(duì)電網(wǎng)企業(yè)監(jiān)管由現(xiàn)行核定購(gòu)電售電兩頭價(jià)格、電網(wǎng)企業(yè)獲得差價(jià)收入的間接監(jiān)管，改變?yōu)橐噪娋W(wǎng)資產(chǎn)為基礎(chǔ)對(duì)輸配電收入、成本和價(jià)格全方 位直接監(jiān)管。電網(wǎng)企業(yè)按照政府核定的輸配電價(jià)收取過(guò)網(wǎng)費(fèi)，不再以上網(wǎng)電價(jià)和銷售電價(jià)價(jià)差作為主要收入來(lái)源。在輸配電價(jià)核定過(guò)程中，既要滿足電網(wǎng)正常合理的 投資需要，保證電網(wǎng)企業(yè)穩(wěn)定的收入來(lái)源和收益水平，又要加強(qiáng)成本約束，對(duì)輸配電成本進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)審，促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)管理，提高效率。”

　　在這兩份 文件中，都著重強(qiáng)調(diào)了要改變電網(wǎng)企業(yè)的收入來(lái)源渠道。目前電網(wǎng)企業(yè)的盈利模式是依靠買(mǎi)電、賣(mài)電獲取購(gòu)銷差價(jià)收入的盈利;根據(jù)現(xiàn)行文件及輸配電價(jià)改革狀況， 未來(lái)政府將嚴(yán)格監(jiān)控電網(wǎng)企業(yè)實(shí)行總收入，電網(wǎng)企業(yè)的收入模式將會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)槭杖∵^(guò)網(wǎng)費(fèi)，其總收入將會(huì)被固定。同時(shí)，文件還強(qiáng)調(diào)要對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的輸配電成本、價(jià)格 及收入進(jìn)行全方位監(jiān)管，規(guī)范電網(wǎng)企業(yè)的投資和資產(chǎn)行為。事實(shí)上，話外之音即是電網(wǎng)企業(yè)要將更多的投資行為放在輸配電環(huán)節(jié)，優(yōu)化輸配電成本，做好輸配電服 務(wù)，提高電網(wǎng)投資回報(bào)率;同時(shí)將被電網(wǎng)企業(yè)所壟斷的售電市場(chǎng)放開(kāi)，讓更多的售電主體進(jìn)入，讓市場(chǎng)而非政府來(lái)決定終端用戶售電價(jià)格。因此，未來(lái)時(shí)間里，大用 戶直購(gòu)或新的售電主體出現(xiàn)將蠶食很大一部分供電局電量潛在增長(zhǎng)量。

　　為此，前瞻分析預(yù)測(cè)，在售電側(cè)放開(kāi)初期，因?yàn)槠渌垭娭黧w業(yè)務(wù)模式都不成 熟，電網(wǎng)企業(yè)仍舊將扮演著較為重要的角色，但隨著其他售電主體(尤其是擁有發(fā)電資產(chǎn)的企業(yè)及擁有配電資產(chǎn)的節(jié)能服務(wù)企業(yè))商業(yè)模式漸趨成熟，將會(huì)蠶食很大 一部分供電局潛在增長(zhǎng)電量，未來(lái)電網(wǎng)企業(yè)在售電側(cè)的市場(chǎng)化角色將會(huì)慢慢弱化。而擁有發(fā)電資產(chǎn)的售電企業(yè)、新能源類售電企業(yè)及對(duì)能源互聯(lián)網(wǎng)有獨(dú)到理解的節(jié)能 服務(wù)企業(yè)，在未來(lái)的售電側(cè)市場(chǎng)將會(huì)擁有更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　新電改撬動(dòng)傳統(tǒng)售電價(jià)值鏈 各方資本逐鹿售電側(cè)

　　中 國(guó)新電改方案，即《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見(jiàn)》，于2015年3月通過(guò)中發(fā)【2015】9號(hào)文正式下發(fā)，隨后國(guó)家又出臺(tái)了一系列新電改配套政 策。9號(hào)文提出的亮點(diǎn)集中在"電價(jià)機(jī)制改革"、"售電側(cè)放開(kāi)"兩點(diǎn)，而售電側(cè)改革是一個(gè)龐大和復(fù)雜的命題，涉及的利益相關(guān)方非常多，并且與終端用戶直接關(guān) 聯(lián)，對(duì)其討論的熱度遠(yuǎn)大于2002年中國(guó)電力的第一次市場(chǎng)化改革。

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國(guó)售電公司發(fā)展模式與投資 戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》分析，中國(guó)售電側(cè)的放開(kāi)意味著更多售電主體將進(jìn)入電力市場(chǎng)。從國(guó)際售電側(cè)市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律來(lái)看，在電力市場(chǎng)化改革成就較為突出的美國(guó)、德 國(guó)、英國(guó)、日本等國(guó)家，其改革重點(diǎn)之一便是在電力批發(fā)市場(chǎng)和零售市場(chǎng)上引入競(jìng)爭(zhēng)，僅就德國(guó)來(lái)看，迄今為止，其獨(dú)立售電公司已超過(guò)1000家。由此可見(jiàn)，中 國(guó)本輪重點(diǎn)針對(duì)電價(jià)改革和售電側(cè)開(kāi)放的電力改革，可謂順應(yīng)了歷史發(fā)展規(guī)律。在零售端引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入售電側(cè)市場(chǎng)，形成多元化市場(chǎng)主體的售電 市場(chǎng)，已成不可逆轉(zhuǎn)之勢(shì)。

　　一、新電改撬動(dòng)傳統(tǒng)售電價(jià)值鏈

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院售電公司報(bào)告分析，2015年3-8月，中共中央國(guó) 務(wù)院、發(fā)改委、國(guó)家能源局等部門(mén)發(fā)布了系列與新電改相關(guān)政策，穩(wěn)步推進(jìn)新一輪電力體制改革。其中，關(guān)于清潔能源電價(jià)市場(chǎng)化、電力需求側(cè)管理試點(diǎn)城市、輸配 電價(jià)格改革等政策，無(wú)疑都是在為售電側(cè)的放開(kāi)、新成立售電公司業(yè)務(wù)的展開(kāi)鋪設(shè)道路。前瞻分析預(yù)計(jì)，后續(xù)還將會(huì)有更多關(guān)于售電側(cè)放開(kāi)、電價(jià)改革的利好政策出 臺(tái)。

　　圖表1：2015年3-8月中國(guó)新電改重要政策一覽表

　　資料來(lái)源：政府發(fā)布文件 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　在 這一系列改革中，讓各路資本最為關(guān)注的是9號(hào)文所提出來(lái)的，穩(wěn)步推進(jìn)售電側(cè)改革，有序向社會(huì)資本開(kāi)放售電業(yè)務(wù)，多途徑培育市場(chǎng)主體，逐步放開(kāi)用戶的用電選 擇權(quán)的政策。9號(hào)文中提出允許獨(dú)立售電主體采取多種方式通過(guò)電力市場(chǎng)購(gòu)電，包括向發(fā)電企業(yè)購(gòu)電、通過(guò)集中競(jìng)價(jià)購(gòu)電、向其他售電商購(gòu)電等。這也就意味著原來(lái) 由國(guó)家電網(wǎng)企業(yè)所壟斷的售電業(yè)務(wù)，正式向9號(hào)文提到的如下六種售電主體放開(kāi)。

　　圖表2：新電改后允許六類企業(yè)成為新的售電主體

　　資料來(lái)源：電改9號(hào)文 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　很 顯然，這意味著電網(wǎng)幾家獨(dú)大的壟斷格局在售電側(cè)將逐漸被改變，整個(gè)售電側(cè)價(jià)值鏈將會(huì)發(fā)生顛覆性的改變。電網(wǎng)企業(yè)由原來(lái)的輸配售一體化經(jīng)營(yíng)，將會(huì)慢慢過(guò)渡到 只負(fù)責(zé)輸配電業(yè)務(wù)，其盈利方式不再是獲取電價(jià)差，而是獲取輸配電費(fèi)用。而用戶將會(huì)逐漸獲得購(gòu)電自主權(quán)，能夠自主與售電公司協(xié)商電價(jià)。電價(jià)將會(huì)逐漸主要由市 場(chǎng)反映和主導(dǎo)。

　　圖表3:電改9號(hào)文正式實(shí)行后中國(guó)售電側(cè)價(jià)值鏈的變化示意圖

　　資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　二、各路資本紛紛開(kāi)設(shè)售電公司，逐鹿售電側(cè)

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的售電公司報(bào)告粗略估算了中國(guó)全國(guó) 的售電市場(chǎng)空間：根據(jù)中國(guó)電監(jiān)會(huì)最新一次披露的《電價(jià)監(jiān)管報(bào)告》測(cè)算，全國(guó)平均銷售電價(jià)約為0.492元/千瓦時(shí)，2014年全年我國(guó)全社會(huì)用電量約為 5.52萬(wàn)億千瓦時(shí)，策略測(cè)算全國(guó)售電市場(chǎng)容量為2.72萬(wàn)億元;若剔除國(guó)家聲明受到電價(jià)保護(hù)的第一產(chǎn)業(yè)及城鄉(xiāng)居民用電，市場(chǎng)容量約為2.3萬(wàn)億元。 2.3萬(wàn)億元的市場(chǎng)容量以及中央頻出的售電側(cè)利好政策，引起了各路資本的關(guān)注和追逐。各類發(fā)電主體、新能源企業(yè)、微電網(wǎng)企業(yè)、節(jié)能服務(wù)企業(yè)、電力環(huán)保企 業(yè)、電力工程企業(yè)等等，若能成為第一批脫穎而出的獨(dú)立售電公司;就很容易成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)者，分食到最大塊蛋糕。

　　很多上市公司已成立了售電公 司，積極進(jìn)行售電側(cè)的市場(chǎng)布局，如科陸電子、比亞迪、孚日股份、四方股份等民營(yíng)上市公司積極運(yùn)用社會(huì)資本投資成立售電公司;而內(nèi)蒙華電、桂東電力、粵電 力、廣州發(fā)展、申能股份、漳澤電力等發(fā)電公司也都相繼成立了自己的售電公司，具體情況如下表所示：

　　圖表4：2015年3-8月上市公司設(shè)立售電公司的情況

　　資料來(lái)源：公司公告 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　根 據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院售電公司分析報(bào)告的不完全統(tǒng)計(jì)，2015年3-8月半年時(shí)間，中國(guó)全國(guó)新成立獨(dú)立售電公司五十余家，各售電公司股東集中在電力設(shè)備、電力 工程、發(fā)電企業(yè)、能源投資、節(jié)能服務(wù)等公司及其他來(lái)自電力企業(yè)的自然人股東。其中，廣東、黑龍江、江蘇、河南、安徽、山東、浙江、貴州、湖北等東部和部分 中部省份新成立售電公司占比較大。在這些省份中，深圳市、湖北省、安徽省、貴州省都是新一輪輸配電價(jià)改革的試點(diǎn)城市。具體的公司情況如下表格所示。

　　前瞻分析預(yù)計(jì)，隨著售電側(cè)電改配套政策陸續(xù)發(fā)布，在未來(lái)兩至三年時(shí)間里，中國(guó)新成立售電公司將會(huì)呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。其中，傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)、新能源企業(yè)、節(jié)能服務(wù)企業(yè)因?yàn)槠浒l(fā)電資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)、特色能源優(yōu)勢(shì)及節(jié)能解決方案優(yōu)勢(shì)，將會(huì)在資本較量中獲得更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　圖表5：2015年3-8月中國(guó)不完全統(tǒng)計(jì)新注冊(cè)售電公司情況表一(注冊(cè)資本單位為萬(wàn)元人幣)

　　資料來(lái)源：前瞻企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù) 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　圖表6：2015年3-8月中國(guó)不完全統(tǒng)計(jì)新注冊(cè)售電公司情況表二(注冊(cè)資本單位為萬(wàn)元人民幣)

　　售 電側(cè)改革作為本輪電改的核心之一，其成功與否直接關(guān)系著整個(gè)電力工業(yè)，乃至能源行業(yè)市場(chǎng)化改革的成效。當(dāng)前，社會(huì)上動(dòng)則發(fā)出“劃分千億級(jí)凈利潤(rùn)蛋糕”的聲 音，大有時(shí)刻準(zhǔn)備涌入售電市場(chǎng)搶食“蛋糕”之勢(shì)。新電改將對(duì)發(fā)電、輸配電、用電格局、電氣設(shè)備市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，有望開(kāi)啟萬(wàn)億元市場(chǎng)，售電側(cè)放開(kāi)有望成為 本輪改革的最大紅利。