昨日，國家能源局官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于征求電力現(xiàn)貨市場相關(guān)功能規(guī)范意見的函》，為8個(gè)電力現(xiàn)貨市場建設(shè)試點(diǎn)地區(qū)運(yùn)營和結(jié)算系統(tǒng)建設(shè)提供基本指引，引導(dǎo)試點(diǎn)地區(qū)有序推進(jìn)電力現(xiàn)貨市場建設(shè)試點(diǎn)相關(guān)工作。

本文重點(diǎn)分析《集中式電力現(xiàn)貨市場運(yùn)營系統(tǒng)功能規(guī)范(征求意見稿)》中的市場力防范措施，并提出相關(guān)建議。

一、市場力定義

市場力由英文“Market Power”翻譯而來，在多種文獻(xiàn)中也被譯為市場勢力、 市場權(quán)力、市場支配力等。

征求意見稿對市場力的定義為：市場成員操縱市場價(jià)格、使之偏離市場充分競爭情況下所具有的價(jià)格水平的能力。

葉澤(2004)認(rèn)為：如何對市場中企業(yè)的市場勢力做出一個(gè)定性和定量的判斷， 這是產(chǎn)業(yè)組織理論和微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)長期研究的課題。如果說一般意義上的市場勢力計(jì)算方法和標(biāo)準(zhǔn)在理論上還存在爭議，在實(shí)踐中也難以操作，那么，在與技術(shù)復(fù)雜性相適應(yīng)的電力市場中市場勢力的問題就更加復(fù)雜。

徐駿、曹學(xué)瀘(2016)對市場力的定義為：市場勢力是指企業(yè)的定價(jià)偏離完全競爭下的價(jià)格水平，從而給自身帶來更多利潤的市場行為。

鄭新業(yè)、張陽陽、胡競秋(2016)對市場力的定義為：企業(yè)具有影響市場價(jià)格以謀取利潤的能力。

從國際經(jīng)驗(yàn)看，對電力市場市場力的關(guān)注角度頗為不同。

美國反壟斷機(jī)構(gòu)對市場力的定義為“在一段重要時(shí)期具有維持價(jià)格高于競爭水平以獲利的能力(the ability profitably to maintain prices above competitive levels for a significant period of time)。聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會(FERC)對電力市場的市場力定義則更為嚴(yán)格，他們一般不考慮維持高于競爭水平的價(jià)格的目的是否盈利，即FERC更關(guān)注能力(ability)，而非動機(jī)(incentive)。美國批發(fā)電力市場的規(guī)則通常不直接定義“濫用市場力”一詞，相反，他們傾向于確定有利于行使市場力的結(jié)構(gòu)條件或特定的做法(例如經(jīng)濟(jì)或物理持留)，必須施以相關(guān)的緩解措施。沒有一個(gè)RTO定義出一條“紅線”，說明什么是實(shí)質(zhì)性的或不合理的競爭扭曲。

而英國、北歐、澳洲等市場起步時(shí)，只有能量市場，這意味著現(xiàn)貨市場的高價(jià)格是吸引新機(jī)組進(jìn)入的主要手段。這是為什么這些市場的決策者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對價(jià)格比美國不那么敏感的一個(gè)重要原因。

值得注意的是，歐洲對市場力濫用，則有非常明確及嚴(yán)厲的規(guī)定。其REMIT【REGULATION (EU)No 1227/2011 OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCILof 25 October 2011on wholesale energymarket integrity and transparency】是歐洲關(guān)于能源市場完整性和透明度的規(guī)定，歐洲能源批發(fā)市場提供了一個(gè)統(tǒng)一的歐盟監(jiān)管框架：定義市場濫用，包括市場操縱、企圖市場操縱或內(nèi)幕交易。

如其對市場操縱定義為：

a. 參與到一個(gè)交易或者發(fā)出一個(gè)交易訂單去進(jìn)行批發(fā)能源產(chǎn)品交易，這個(gè)交易會：

·給出或者可能給出關(guān)于供給、需求、或者能源批發(fā)產(chǎn)品價(jià)格的虛假或者錯誤引導(dǎo)信號;

·通過個(gè)人或者多人合作鎖定或者企圖鎖定一個(gè)或多個(gè)能源批發(fā)產(chǎn)品的價(jià)格。除非交易參與者或者訂單發(fā)起者表明該交易具備正當(dāng)理由，并且該交易或訂單符合當(dāng)時(shí)能源批發(fā)市場廣泛接受的市場實(shí)踐。

·采用或企圖采用一個(gè)虛假設(shè)備或者任何形式的欺詐或者給出或可能給出關(guān)于供給、需求、或者能源批發(fā)產(chǎn)品價(jià)格的虛假或錯誤引導(dǎo)信號的設(shè)計(jì)。

b. 通過媒介，包括網(wǎng)絡(luò)，或其他任何形式散布給出或可能給出關(guān)于供給、需求，或能源批發(fā)產(chǎn)品價(jià)格的虛假或錯誤引導(dǎo)信號，包括散播者知曉或應(yīng)當(dāng)知曉信息是虛假或者錯誤引導(dǎo)的情況下，散播謠言或虛假或錯誤引導(dǎo)新聞。

鑒于目前國內(nèi)對操縱市場價(jià)格并無清晰定義，“市場充分競爭情況下所具有的價(jià)格水平”很難判斷，我們建議將市場力的定義為：在一段時(shí)期內(nèi)，單個(gè)或多個(gè)企業(yè)具有影響市場價(jià)格以謀取利潤的能力。

二、市場力的判定與消除

征求意見稿要求對市場力作出判定及消除措施：

a) 能夠判斷市場成員是否具備并動用市場力來操控市場價(jià)格，并根據(jù)市場力緩解措施消除市場力;

b) 支持市場成員行為測試，支持對比市場成員實(shí)際競價(jià)和參考競價(jià)，設(shè)定門檻值，如果二者偏差超過門檻值則告警;

c) 支持市場成員影響力測試，對比采用發(fā)電成本和市場成員報(bào)價(jià)進(jìn)行市場出清的結(jié)果，如果偏差大于一定門檻值則告警;

d) 支持市場力緩解審批，對未通過市場力監(jiān)測的成員的報(bào)價(jià)進(jìn)行修改、審批。

征求意見稿明確要求：持市場力風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)分析識別，包含三寡頭測試、HHI指數(shù)、Lerner指數(shù)分析等。

電力市場反對濫用市場力通常有兩種方式。一種是事前，如設(shè)定價(jià)格上限、對競價(jià)行為進(jìn)行限制、采用反映預(yù)期成本的法定價(jià)格。另一種是事后，如調(diào)查、事后緩解措施(after-the-fact mitigation)，處罰(如罰款、損害賠償金等)。

美國電力市場傾向采用事前措施，其市場力自動緩解措施和大多數(shù)其他國家或地區(qū)的電力市場顯著不同，且比其他類型的市場更為嚴(yán)厲。從征求意見稿看，較多地采用了美國經(jīng)驗(yàn)。

美國電力市場多年發(fā)展起來的事前市場力緩解措施一般以結(jié)構(gòu)(Structural)及行為-影響(Conduct-and-Impact)兩種方法為基礎(chǔ)。

結(jié)構(gòu)方法是基于結(jié)構(gòu)測試，用來確定市場力行使的條件。結(jié)構(gòu)測試檢驗(yàn)賣方的數(shù)量和分布，有時(shí)與需求水平相對應(yīng)，以評估市場力可能有多大。結(jié)構(gòu)試驗(yàn)，包括赫芬達(dá)爾指數(shù)(HHI)和關(guān)鍵供應(yīng)商的測試，是衡量市場力最直接的手段。PJM、ERCOT、CAISO在市場設(shè)計(jì)中，均運(yùn)用了關(guān)鍵供應(yīng)商測試這一方式進(jìn)行事前結(jié)構(gòu)檢查。

基于結(jié)構(gòu)檢查的緩解規(guī)則的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是，如果設(shè)計(jì)得當(dāng)，可以被輕易地和常規(guī)地預(yù)先使用，以識別最有可能存在市場力問題的市場、時(shí)間段和供應(yīng)商。依靠結(jié)構(gòu)性檢查，也避免了設(shè)定明確的出價(jià)或價(jià)格影響閾值。

不過，雖然結(jié)構(gòu)檢查的選擇和具體實(shí)施相對簡單，但可能導(dǎo)致緩解不完全及過度緩解。特定結(jié)構(gòu)檢查的可靠性關(guān)鍵取決于正確定義市場。

“行為-影響”方法是直接評估發(fā)電企業(yè)行為及其對市場價(jià)格的影響，例如報(bào)價(jià)高于成本或從事物理持留及經(jīng)濟(jì)持留。這種“行為-影響”測試在MISO、NYISO、ISO-NE作為事前緩解措施在使用。在這種方法下，如果發(fā)電企業(yè)的報(bào)價(jià)和他們的市場影響超過一定的定價(jià)閾值，則觸發(fā)緩解措施。在市場清算價(jià)格之前，其出價(jià)被降低到適當(dāng)?shù)膮⒖妓?基于測試結(jié)果)。這種方法要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定一個(gè)“不可接受的價(jià)格&成本加成率閾值”(price-cost markup threshold)。

行為-影響測試的優(yōu)點(diǎn)是，減少了過度緩解的風(fēng)險(xiǎn)。使用簡單的報(bào)價(jià)和價(jià)格影響閾值通相對透明。市場主體對基于閾值的行為-影響法很容易適應(yīng)。

缺點(diǎn)是，其價(jià)格閾值可能太低(導(dǎo)致過度緩解)或過高(導(dǎo)致未能發(fā)現(xiàn)低于閾值水平的市場力的濫用)。明確的門檻也可能允許(或鼓勵)市場參與者行使一定程度的市場力但不超過規(guī)定閾值的行為。

建議：一旦通過結(jié)構(gòu)檢查確定了市場力的可能行使，或者通過行為-影響檢查確定了市場力的實(shí)際行使，就必須確定適當(dāng)?shù)氖袌隽徑獯胧Ｍǔ?，價(jià)格或報(bào)價(jià)都被限制在“競爭性參考水平”（Competitive Reference Levels）。而競爭參考水平的設(shè)定必須平衡短期和長期，避免緩解措施不足（假陰性），或者緩解措施過度（假陽性）。對此，監(jiān)管部門需要做非常深入細(xì)致的研究。

三、簡短的小結(jié)

1、電力現(xiàn)貨市場中的市場力需要高度注意。

2、對電力市場的市場力防范措施通常更為嚴(yán)厲。

3、電力市場的市場力緩解通常采用事前及事后措施，在集中式市場，事前緩解措施被廣泛采用。

4、事前緩解措施通常采用份額監(jiān)管(結(jié)構(gòu)性方法)及行為監(jiān)管(行為-影響方法)兩種方式。

5、參考競價(jià)(即競爭性參考水平)的設(shè)定需綜合考慮短期及長期，避免緩解措施不足或過度，促進(jìn)行業(yè)充分競爭、可持續(xù)發(fā)展。