5高效率完成了發(fā)行上市組織工作

發(fā)行上市實(shí)施階段工作復(fù)雜，工作量大，發(fā)行人明確提出要從投資者關(guān)系的高度落實(shí)發(fā)行上市每一個(gè)環(huán)節(jié)。長江電力和中信證券均對本次發(fā)行給予了高度重視，專為本次發(fā)行聘請了財(cái)經(jīng)公關(guān)公司，并成立了長江電力首次公開發(fā)行工作領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)發(fā)行工作的總體策劃與協(xié)調(diào)。專門為該次發(fā)行建立了由雙方領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)牽頭協(xié)調(diào)、優(yōu)化配置全部相關(guān)資源的六大工作組——投資者關(guān)系組、路演推介組、信息披露及機(jī)構(gòu)聯(lián)絡(luò)組、發(fā)行配售與資金組、宣傳與媒體聯(lián)絡(luò)組和后勤保障組。

為了在投資者中樹立公開、透明的發(fā)行體形象，增進(jìn)投資者對發(fā)行體的了解，除了法定要求的網(wǎng)上路演外，本次發(fā)行路演推介組還安排了北京、上海兩地現(xiàn)場路演推介會及數(shù)場投資者見面會，在有限的時(shí)間內(nèi)與機(jī)構(gòu)投資者和一般投資者進(jìn)行了充分的溝通和交流，確立了公司良好的投資者關(guān)系管理的形象。對發(fā)行上市宣傳工作作了精心策劃，實(shí)施發(fā)行前低調(diào)，僅作公司基本面的簡單宣傳。隨著發(fā)行工作進(jìn)展，路演推介、媒體投放宣傳有序進(jìn)行，中央電視臺在新聞聯(lián)播、中國證券等節(jié)目及時(shí)報(bào)導(dǎo)長江電力競爭優(yōu)勢以及投資價(jià)值，長江電力逐步為市場認(rèn)知，為成功發(fā)行創(chuàng)造了有利的市場氛圍。通過宣傳引導(dǎo)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過優(yōu)質(zhì)發(fā)行體的推出，改善市場結(jié)構(gòu)，培育和發(fā)展資本市場的意圖也被各方面所充分理解和接受。

資金后臺工作，作為事關(guān)發(fā)行成敗的一項(xiàng)工作，涉及預(yù)約登記、要約申購、繳款、配售和退款等內(nèi)容。長江電力與主承銷商一道在發(fā)行期內(nèi)及時(shí)準(zhǔn)確完成了預(yù)約、審核、申購、資金交收、配售、通知等各項(xiàng)工作，嚴(yán)格按照發(fā)行監(jiān)管部審定的發(fā)行方案規(guī)范運(yùn)作，準(zhǔn)確處理了十八大類、十幾萬組數(shù)據(jù)，未發(fā)生一起差錯(cuò)，無一投資者與承銷商和發(fā)行體產(chǎn)生爭議。在中國民生銀行的配合下，申購資金解凍期滿后兩個(gè)小時(shí)內(nèi)完成了全部余款退還工作，充分保障了投資者權(quán)益。在10月28日~11月17日的20天時(shí)間內(nèi)，長江電力和主承銷商中信證券、財(cái)經(jīng)公關(guān)公司九富投資、收款銀行民生銀行等中介機(jī)構(gòu)組成的發(fā)行上市項(xiàng)目組密切配合，共同打好了最好一場收獲的戰(zhàn)斗。路演推介組、發(fā)行后臺與資金組、宣傳與媒體聯(lián)系組、后勤保障組等4個(gè)工作組同心協(xié)力，高效率完成了發(fā)行上市工作，路演推介到位，申購配售有序，資金流轉(zhuǎn)及到帳準(zhǔn)確、及時(shí)、安全，市場反映良好，推出了企業(yè)形象，通過發(fā)行工作和投資者建立良好的關(guān)系，成功實(shí)現(xiàn)與資本市場平穩(wěn)對接。路演推介到位，申購配售規(guī)范有序，資金流轉(zhuǎn)及到帳準(zhǔn)確、及時(shí)、安全，信息披露準(zhǔn)確完整。

與以往大盤股發(fā)行對比，各項(xiàng)數(shù)字結(jié)果均優(yōu)于其它大盤股發(fā)行結(jié)果(表1)。從發(fā)行期間的市場反應(yīng)和結(jié)果來看，發(fā)行時(shí)機(jī)選擇恰到好處，發(fā)行方案設(shè)計(jì)合理。公司首批12.793億股股票順利于2003年11月18日在上海證券交易所掛牌交易，股票交易代碼為600900。上市首日開盤價(jià)格6.23元，收盤價(jià)格6.18元，相比發(fā)行價(jià)格，漲幅達(dá)43.7%，成交7.5386億股，交易額為46.94億元，換手率為58.93%。

不到一年的時(shí)間里，在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，通過各方面的努力，長江電力發(fā)行上市工作規(guī)范高效，獲得了發(fā)行體、投資者、市場“多贏”的格局。在整個(gè)發(fā)行期間，除正常的回購利率短期波動外，整體金融市場沒有因?yàn)榫揞~資金的流動而產(chǎn)生大幅度波動。從實(shí)際發(fā)行結(jié)果來看，長江電力發(fā)行短期對市場造成的擴(kuò)容壓力并沒有想象的那樣大;相反，在長江電力發(fā)行期間，整體市場走出一波大幅度上漲行情，間接表達(dá)了投資者對長江電力的認(rèn)同。長江電力上市首日漲幅超過既往超級大盤股平確立29.96%的漲幅，長江電力開盤首日的強(qiáng)勁上漲，對整體市場起到了一定的穩(wěn)定作用。長江電力發(fā)行，對市場信心的恢復(fù)、價(jià)值投資理念的深化，都起到了重要作用。